中信证券：外部扰动集中落地，春季攻势开始抢跑|界面新闻 · 快讯

中信证券研报认为，外部扰动集中落地 ，春季行情开始抢跑
，市场情绪逐步回暖，节前聚焦三大主题 。从A股大势看 ，随着美国总统正式就职、美联储议息会议召开
，导致资金观望的外部扰动因素有望集中落地，活跃资金近期加仓意愿更加明显 ，市场情绪回暖并开始抢跑春季行情
。从主题环境看，伴随着外部扰动因素明朗
，基建制造与商业模式等出海主线预期修复，中美科技博弈则趋于长期化 ，与此同时
，市场交易活跃度不低，投资者对主题投资的参与度有望提升。从催化因素分析 ，可以关注消费政策积极落地和春节消费高峰渐近下的相关消费看点；美国总统上任后短期对于地缘 、关税等市场关注问题的表态；以及前沿科技产品陆续发布试点
，中美科技博弈叙事和中国商业模式出海等 。从重点聚焦选择上，结合外部因素
、春节渐近、近期催化 、流动性指标研判 ，建议关注春节消费热点
、基建与商业模式出海、半导体国产化三个主题
。